KenMacro 中文黃金桌面：每個交易日更新的黃金解讀、關鍵流動性區域與技術位。
本影片經 AI 翻譯，普通話旁白為合成語音；並非 Ken Chigbo 本人錄製的普通話原聲。
2026年10月26日 · KenMacro 黃金桌面解讀：上方是 Ken 今天的視頻（AI 普通話配音）。本週事件密集，美聯儲週三公布利率決議。美元上週再次收跌。Ken 說，從中長期看他仍認為通脹交易會支撐美元，但 10 月升息的機率已經從一度約 70% 降到約 9%，美聯儲更可能先觀察 9 月那次升息的效果，為 12 月鋪路；而 12 月升息在很大程度上已經被市場消化，所以週三的決議有可能成為美元短期繼續回調的理由。美元指數正守在 101 一帶的流動性區域。為什麼美債收益率在下降？因為資金大量湧入美債：地緣政治不確定、通脹擔憂，大家都在找安全和固定收益，而黃金不提供利息，這正是黃金近期走弱的原因之一。歐元美元在約 1.12 至 1.1250 的區間內整理；英鎊美元在 1.34 一帶遇到賣壓，但表現仍強於歐元，因為市場在上調英國央行的升息預期。黃金方面，Ken 關注價格是否回到 4,100 一帶，他認為 4,000 是月線上的大流動性區域，周線上是一個頭肩頂形態。
⭐ 回顧上一版讀數：10 月 15 日的讀數把 4,100 一帶視為下方需求區、4,200 一帶視為上方供給區。之後 4,100 失守，週四一天從 4,142.67 跌到 4,020.92，週五盤中跌破 4,000 到 3,975.83，最終收在 4,000.88，整週下跌約 4%，是 6 月以來最差的一週；今天亞洲時段一度回到 3,977.58，隨後回到 4,000 上方。⭐ 結構教學：Ken 在視頻裡指出，4,000 是月線上的大流動性區域，周線上是一個左肩、頭部、右肩的頭肩頂形態；他提到 5,000 一帶曾經出現止損被連續觸發後的快速下跌。4,100 一帶是之前的區間下沿，現在變成上方的參考區；結構是否改變，以日線收盤確認。
⭐ 本週是央行周：美聯儲週三（倫敦時間 18:00，北京時間週四 02:00）公布利率決議，CME FedWatch 顯示 10 月維持不變的機率約九成；12 月升息的機率在各家數據源之間約為 68% 至 79%，上週三還在約 94%。歐洲央行週四（倫敦時間 13:15，北京時間 21:15）、日本央行週五公布決議；美國第三季度 GDP 與 9 月 PCE 物價也在本週公布，時間以官方日曆為準。上週五美國財政部官方收盤：2 年期 4.69%，10 年期 5.00%，30 年期 5.33%，10 年期實際收益率 2.66%；收益率週五小幅回升，但整週仍明顯下降。美國密歇根大學調查顯示，1 年期通脹預期 4.7%，5 至 10 年期通脹預期 3.5%，長期通脹預期上升是美聯儲最在意的信號之一。原油方面，布蘭特原油週五收在約 116.7 美元，為 3 月以來最高；週末卡塔爾調解人員在美國協調下前往德黑蘭，今天油價回落到約 114 美元。穆迪週五維持法國 Aa3 評級、展望負面。
今天最重要的一句話：黃金上週在實際收益率大幅下降的情況下仍然下跌，說明主導價格的是倉位和資金流，而不只是利率。本週的觀察方法：如果美聯儲偏鷹、收益率上升、美元走強、黃金走弱，是典型的美聯儲收緊格局；如果收益率上升但美元起不來、黃金反而上漲，說明市場開始擔心政策的可信度，格局可能正在改變。
現貨與日內區間取自 TwelveData（倫敦時間 10:45 前後）。週五的開高低收取自 TwelveData 歷史結算序列，只用工作日收盤，不取自報價頁面；4,000 流動性區域、頭肩頂與 4,100 的描述取自 Ken 當日的視頻；國債收益率官方收盤以美國財政部公布為準；升息機率取自 CME FedWatch 的公開報道，以區間表示；通脹預期取自密歇根大學調查的公開報道；油價取自洲際交易所布蘭特期貨；評級消息取自公開報道。⚠ 現價比 2026 年 1 月下旬的歷史最高價約 5,597 美元低約 28%，上方每一個價位都是舊供給，不是新高空間。
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